常見問題
關於交易所、合約與合約組
交易與清算
- 何謂交易?
- 如何開始進行交易?
- 交易時間
- 如何查看交易記錄?
- 什麼是委託單?
- 什麼是「限價單」和「市價單」?
- 如何查看尚未成交的委託單?
- 委託單是否會被部分成交?
- 市價單如何成交?
- 系統如何撮合買賣單成交?
- 什麼是保證金?
- 保證金不足會怎麼樣?
- 合約的市價
- 最佳買進價及最佳賣出價
- 如何決定合約的今日漲跌?
- 賣出一個合約之前一定要有已成交的買單?
- 什麼時候該買進或賣出?
- 合約何時到期?到期後會發生什麼事?
- 賺賠如何決定?
- 追蹤清單
- 資產部位
- 可用餘額
- 可用餘額用完了怎麼辦?
- 可否自買自賣?
進階問題
關於排名搒
回頁首未來事件交易所是什麼?
未來事件交易所是一個讓會員以虛擬貨幣買賣「未來事件的合約」(簡稱合約)的交易網站。會員可以透過交易累積虛擬點數並爭取名次。對於未來事件有興趣的人則可以將合約的價格用於預測未來事件是否發生或發生機率。
回頁首什麼是合約?
未來事件交易所的「合約」是「未來事件」的簡稱。每一個合約上記載了交易所要求買方與賣方必須同意的事項。這些約定事項之中最重要的是「到期日」(最後可以交易的時間)以及「清算依據」(如何依據指定的「未來事件」之結果來決定清算價格)。交易者可以在到期日之前反向沖銷先前所買賣的合約賺取價差或認賠。如果交易者沒有在到期之前完全沖銷先前所買賣的合約,則最後將依照清算價格與先前買賣價格之差距計算損益。
回頁首合約的種類
合約依最後清算價格的特性可以分為「0-100型合約」和「落點預測型合約」:
1. 0-100型合約:作為這類型合約清算依據的未來事件只有「發生」和「未發生」兩種可能結果(例如「波士頓紅襪隊會贏得美國職棒大聯盟2008年球季總冠軍」)。如果事件發生則清算價格為100,否則清算價格為0。買賣價格的容許範圍在0與100之間。
2. 落點預測型合約:作為這類型合約清算依據的「未來事件」結果是一個數值(例如「台北股市2008年12月22日的加權指數開盤價格」)。清算價格取決於這個「未來事件」的結果,而交易所在合約中會設定買賣價格的容許範圍。
合約依最後清算價格的決定方法可以分為「外部變數合約」和「市場決定合約」:
1. 外部變數合約:清算依據之「未來事件」是市場外部的客觀事實(例如「美國職棒大聯盟2008年球季總冠軍」)。
2. 市場決定合約:清算依據之「未來事件」取決於市場自行產生的價格和數量(例如「該合約最後 50% 的交易量的加權平均價」)。
回頁首什麼是合約組?
一個合約組指的是所有出現在同一個網頁的合約。如果一個合約組包含不只一個合約,網頁上會註明這個合約組是「相關合約組」或「連動合約組」。
回頁首合約組種類
1. 相關合約組:買賣這個合約組之中任一個合約的保證金獨立計算,互不影響。舉例而言,誰會成為第二屆「超級偶像」前五強這個合約組有七個合約。在每一個合約的網頁上可以同時看到其他六個合約,但是每一個合約的保證金分開計算。
2. 連動合約組:買賣這個合約組之中所有合約的保證金合併計算。舉例而言,2006年台北市長選舉得票率這個合約組有六個合約(每個合約清算依據的「未來事件」分別是一個候選人的得票率),而這六個合約的清算價格加起來剛好是每一個合約之最大價格100。(另參見「進階問題」的保證金的計算範例)。
回頁首何謂交易?
「交易」是指合約的買賣。對於同一個合約,有玩家出價要買進,也有玩家出價要賣出,如果買方的出價大於或等於賣方的出價,交易所就會自動撮合成為一筆交易。反之,如果買方出價小於賣方的出價,則不會成交。
回頁首如何開始進行交易?
1. 點選未來事件交易所網站右上角的「加入」,填上的個人資料,經過email認證後,即可成為未來事件交易所玩家。
2. 註冊之後,點選未來事件交易所網站右上角的「登入」,先選擇要進行預測的合約組之後,再選擇要預測的合約。
3. 在網頁右邊的下單方框中,先選擇買進或賣出,再選擇市價或限價,若是選擇限價單還需再填入限定價格,之後決定下單數量,最後設定選擇期限後按送出即可送出,交易所便會開始將玩家送出的進行撮合。
回頁首 交易時間
09:00至23:00為市場交易時間,23:00至次營業日08:59為休市時間。如果在凌晨下單,則必須等到交易時間交易所才會進行撮合。
回頁首如何查看交易記錄?
在登入系統之後,按網頁右上角「我的帳戶」之後,再按「資產部位」,玩家就可以看到成交而未清算的交易記錄。
回頁首什麼是委託單?
當玩家想要進場交易時,必須送出買單或賣單,委託交易所來進行撮合,這就稱為委託單。委託單分為「委買單」或「委賣單」兩種,必須由玩家指定「合約」、「市價或限價」、「數量」及「有效期限」,交易所會依這些資料來進行撮合。
回頁首什麼是「限價單」和「市價單」?
回頁首如何查看尚未成交的委託單?
在登入系統之後,按網頁右上角「我的帳戶」之後,再按「委託單」,玩家就可以看到全部尚未成交的交易單。
回頁首委託單是否會被部分成交?
是的。在買賣雙方所委託的數量不同或對方可用餘額不足時,一張委託單是會被分成多次跟不同的委託單成交。
回頁首市價單如何成交?
委買的市價單,會最優先與同合約中最低賣價的委賣單成交,但若最低賣價的委賣單被送出者取消或因餘額不足而取消,則委買的市價單的成交價可能高於送出時合約的最低賣價。
回頁首系統如何撮合買賣單成交?
交易所根據玩家所送出的委託單之「合約」、「價格」、「數量」及「有效期限」這四點決定此筆委託單是否會撮合成交。當委託單有設定限定價格時(限價單),只有在買價大於等於賣價時,交易所才會自動撮合成交,反之則不會成交。如果玩家送出的買單或賣單是不指定價格的市價單,則只要交易市場有同合約的賣單或買單就可以成交。
所有的買賣單中,以市價單最優先成交。在限價單中,若是委買單,則以高價者優先成交;若是委賣單,則是低價者優先成交。若價格相同或同為市價單時,則以下單時間較早者優先成交。
一筆成功的交易中,會有「合約」、「成交價」及「成交量」等資訊。委託單中所指定的數量較小者為這筆交易的成交量,單位為「口」,但是如果玩家的可用餘額不足支付全部交易的保證金,則以玩家的可用餘額為最大可買賣的數量。委託單中所指定的數量可以分多次與不同的玩家進行撮合成交。
若委託單暫時沒有成交,或是仍有未成交的部分,則會在交易所中繼續等待成交的機會,直到超過有效期限為止。在這個過程中,玩家也可以隨時取消該委託單。
回頁首什麼是保證金?
每次成交時,玩家必須付出最差結果發生時的籌碼損失之金額,稱為保證金。
回頁首保證金不足會怎麼樣?
交易的保證金不足時,交易所會儘可能地幫買賣雙方成交最多的口數。而可用餘額不足的一方,委託單在部分成交後會被交易所取消。
回頁首合約的市價
一個合約的市價指的是該合約最近的一筆成交價。
回頁首最佳買進價及最佳賣出價
委買單的價格中的最高價就是該合約的最佳買進價,委賣單的價格中的最低價就是該合約的最佳賣出價。
回頁首如何決定合約的今日漲跌?
今天最新成交價與今天之前最後一筆成交價的價差即是今日漲跌。若今天尚無交易,則今日漲跌為0。若今天之前尚無交易,則今日漲跌為今天最新成交價。
回頁首賣出一個合約之前一定要有已成交的買單?
不需要。在交易所中,賣空是被允許的。也就是說,既使沒有已成交的買單,在不看好該合約價格的情況下,仍然可以先行賣出合約,以求獲利。
回頁首什麼時候該買進或賣出?
當玩家的預期價格高於市價時,則玩家應該買進該合約,以期未來市價果真上漲至預測價格時可以將合約賣出時賺取價差或在清算合約時賺取價差。
當玩家的預期價格低於市價時,則玩家應該賣出該合約,以期未來市價果真下跌至預測價格時可以將合約買回時賺取價差或在清算合約時賺取價差。
回頁首合約何時到期?到期後會發生什麼事?
每個合約都會事先設定「到期日」。合約到期時或事實已經發生時,交易所會按照合約清算依據的「未來事件」結果決定清算價格,依合約清算價的特性有以下兩種情況:
1. 在0-100合約中:若該事件「發生」則以100清算,若是「未發生」則以0清算。
2. 在落點型合約中:以該事件的真實結果做為清算依據。以「2008年總統選舉候選人的得票率預測」為例:在開票結果中若該候選人的得票率為59.8%,則該合約以59.8清算。
回頁首 賺賠如何決定?
賺賠等於價差乘以數量(成交口數)。所以就一個合約的買賣而言,有以下四種獲利的可能:
1. 先用比較低的價格買進,然後用比較高的價錢賣出。
2. 先用比較高的價格賣出,然後用比較低的價錢買進。
3. 買進以後一直等到到期,而且清算價格比當初的買進價格高。
4. 賣出以後一直等到到期,而且清算價格比當初的賣出價格低。
(另參見「進階問題」的「在連動合約組中的如何套利?」)
回頁首追蹤清單
玩家對有興趣的合約,可以在合約網頁中按「我要追蹤」,就可以將該合約加到玩家「我的帳戶」中的「追蹤清單」,以便日後持續觀察。
回頁首資產部位
資產部位是指玩家手上所持有的未清算之合約數量,包含了買進合約及賣出合約的數量。資產部位中的賺賠是根據當時的市場價格來計算的,因此資產是會隨著市價的波動而改變。但是這常常只是帳面上的賺賠,實際的賺賠是在最後合約清算時或多次相關的交易鎖定賺賠(套利)時才能被決定。
回頁首可用餘額
每一位成功註冊而成為交易所的玩家都會免費獲得100,000G幣,每天第一次登入系統後,玩家也會再獲得額外的100G。玩家可以運用G幣對交易所內的合約進行交易,預測準確者會累積愈來愈多的G幣,預測失準者的可用G幣也遂漸減少,目前玩家可動用的G幣稱為可用餘額。
回頁首可用餘額用完了怎麼辦?
當玩家的可用餘額為 0時,就只能再依每天登入所得到100G幣做為投資的籌碼,或是再註冊一個新的帳號,重新開始。
回頁首可否自買自賣?
不可以。交易所若發現有一筆交易的買家賣家是同一個帳號所送出的,就會取消這筆交易,同時也把委買單、委賣單同時取消。
回頁首在同一個合約中有買有賣時的賺賠如何決定?
如果玩家的同一個合約是「先低買後高賣」或「先高賣後低買」,就相當於在合約清算前獲利了結。
但若對同一個合約是「先高買後低賣」或「先低賣後高買」,就相當於在合約清算前已經認賠。
回頁首在連動合約組中的如何套利?
在連動合約組中,如果玩家能儘可能買進「所有」連動合約,且價格總和低於合約最高價,就可以在合約清算前鎖定獲利,稱為套利成功。
相同地情形,如果玩家能儘可能賣出「所有」連動合約,且價格總和高於最高價,也可以在合約清算前鎖定獲利,也稱為套利成功。
回頁首保證金的計算範例
保證金的計算可分為三種情形:
1. 在同一個合約中只有一筆交易:(以下兩例合約的最高價為100、最低價為0)
1-1. 若以30價格買進10口,最差的結果是以0清算,因此保證金為:(30-0)x10=300。
1-2. 若以30價格賣出10口,最差的結果是以100清算,因此保證金為:(100-30)x10=700。
2. 在同一個合約中同時有買賣的交易:(以下所有範例合約的最高價為100、最低價為0)
2-1. 若以80價格買進10口、30價格賣出10口,無論清算價為何,玩家損失(80-30)x10=500,保證金為500。
2-2. 若以30價格買進10口、80價格賣出10口,無論清算價為何,玩家獲得(80-30)x10=500,也就是成功套利500,因此玩家的可用餘額增加500,而保證金為0。
2-3. 若以30價格買進100口、80價格賣出10口,最後的結果是以0清算,因此保證金為:(30-0)x100–(80-0)x10=2200。
2-4. 若以30價格買進20口、80價格賣出10口,最後的結果是以0清算,此時仍然獲利(80-0)x10-(30-0)x20=200,因此玩家的可用餘額增加200,而保證金為0。
2-5. 若以30價格買進10口、80價格賣出100口,最後的結果是以100清算,因此保證金為:(100-80)x100-(100-30)x10=1300。
2-6. 若以30價格買進10口、80價格賣出20口,最後的結果是以100清算,此時仍然獲利 (100-30)x10-(100-80)x20=300,因此玩家的可用餘額增加300,而保證金為0。
3. 在連動合約組中的不同合約中都有交易:(以下皆以連動合約組中有A, B, C三個合約,且合約的最高價為100、最低價為0為例。)
3-1. 若以30買進A合約10口,30買進B合約10口,40買進C合約10,則無論清算價為何,玩家不賺不賠,所以保證金為0。
| A 用$30買10口 | B用$30買10口 | C 用$40買10口 | 獲利/損失計算 | |
| A用100清算 (B與C皆為0) | (100-30)x10=700 | (0-30)x10=-300 | (0-40)x10=-400 | 0 |
| B用100清算 (A與C皆為0) | (0-30)x10=-300 | (100-30)x10=700 | (0-40)x10=-400 | 0 |
| C用100清算 (A與B皆為0) | (0-30)x10=-300 | (0-30)x10=-300 | (100-40)x10=600 | 0 |
3-2. 若以30賣出A合約10口,30賣出B合約10口,40賣出C合約10,則無論清算價為何,玩家不賺不賠,所以保證金為0。
| A 用$30賣10口 | B用$30賣10口 | C 用$40賣10口 | 獲利/損失計算 | |
| A用100清算 (B與C皆為0) | (30-100)x10=-700 | (30-0)x10=300 | (40-0)x10=400 | 0 |
| B用100清算 (A與C皆為0) | (30-0)x10=300 | (30-100)x10=-700 | (40-0)x10=400 | 0 |
| C用100清算 (A與B皆為0) | (30-0)x10=300 | (30-0)x10=300 | (40-100)x10=-600 | 0 |
3-3. 若以30買進A合約10口,40買進B合約10口,50買進C合約10,則無論清算價為何,玩家都固定損失(30+40+50-100)x10=200,所以保證金為 200(結果為損失,損失金額就是保證金)。
| A 用$30買10口 | B用$40買10口 | C 用$50買10口 | 獲利/損失計算 | |
| A用100清算 (B與C皆為0) | (100-30)x10=700 | (0-40)x10=-400 | (0-50)x10=-500 | -200 |
| B用100清算 (A與C皆為0) | (0-30)x10=-300 | (100-40)x10=600 | (0-50)x10=-500 | -200 |
| C用100清算 (A與B皆為0) | (0-30)x10=-300 | (0-40)x10=-400 | (100-50)x10=500 | -200 |
3-4. 若以30賣出A合約10口,40賣出B合約10口,50賣出C合約10,則無論清算價為何,玩家都固定獲利(30+40+50-100)x10=200也就是成功套利200,因此玩家的可用餘額會因此增加200(結果為獲利,不須付出任何的保證金)。
| A 用$30賣10口 | B用$40賣10口 | C 用$50賣10口 | 獲利/損失計算 | |
| A用100清算 (B與C皆為0) | (30-100)x10=-700 | (40-0)x10=400 | (50-0)x10=500 | +200 |
| B用100清算 (A與C皆為0) | (30-0)x10=300 | (40-100)x10=-600 | (50-0)x10=500 | +200 |
| C用100清算 (A與B皆為0) | (30-0)x10=300 | (40-0)x10=400 | (50-100)x10=-500 | +200 |
3-5. 若以20賣出A合約10口,30賣出B合約10口,40賣出C合約10,則無論清算價為何,玩家都固定損失(100-20-30-40)x10=100,所以保證金為100(結果為損失,損失金額就是保證金)。
| A 用$20賣10口 | B用$30賣10口 | C 用$40賣10口 | 獲利/損失計算 | |
| A用100清算 (B與C皆為0) | (20-100)x10=-800 | (30-0)x10=300 | (40-0)x10=400 | -100 |
| B用100清算 (A與C皆為0) | (20-0)x10=200 | (30-100)x10=-700 | (40-0)x10=400 | -100 |
| C用100清算 (A與B皆為0) | (20-0)x10=200 | (30-0)x10=300 | (40-100)x10=-600 | -100 |
3-6. 若以20買進A合約10口,30買進B合約10口,40買進C合約10,則無論清算價為何,玩家都固定獲利(100-20-30-40)x10=100也就是成功套利100,因此玩家的可用餘額會因此增加100,而保證金為0(結果為獲利,不須付保證金)。
| A 用$20買10口 | B用$30買10口 | C 用$40買10口 | 獲利/損失計算 | |
| A用100清算 (B與C皆為0) | (100-20)x10=800 | (0-30)x10=-300 | (0-40)x10=-400 | +100 |
| B用100清算 (A與C皆為0) | (0-20)x10=-200 | (100-30)x10=700 | (0-40)x10=-400 | +100 |
| C用100清算 (A與B皆為0) | (0-20)x10=-200 | (0-30)x10=-300 | (100-40)x10=600 | +100 |
回頁首合約清算後,交易的賺賠如何計算?
合約到期後,交易所會根據合約的清算價格,以及玩家手上擁有該合約的部位(數量),來進行清算。舉例來說:
1. 0-100合約的例子:
1-1. 如果玩家用60的價格買進了10口,而該合約的清算價是100,則玩家的賺賠是(100-60)x10=400 (賺400)。
1-2. 如果玩家用60 的價格賣出了10口,而該合約的清算價是 100,則玩家的賺賠是(60-100)x10=-400(賠400)。
1-3. 如果玩家用60的價格買進了10口,而該合約的清算價是0,則玩家的賺賠是(0-60)x10=-600(賠600)。
1-4. 如果玩家用60 的價格賣出了10口,而該合約的清算價是0,則玩家的賺賠是(60-0)x10=600(賺600)。
2. 落點型合約的例子:
2-1. 如果玩家用30的價格買進了10口,而該合約的清算價是60,則玩家的賺賠是(60-30)x10=300(賺300)。
2-2. 如果玩家用30 的價格賣出了10口,而該合約的清算價是60,則玩家的賺賠是(30-60)x10=-300(賠300)。
2-3. 如果玩家用80的價格買進了10口,而該合約的清算價是60,則玩家的賺賠是(60-80)x10=-200(賠200)。
2-4. 如果玩家用80 的價格賣出了10口,而該合約的清算價是60,則玩家的賺賠是(80-60)x10=200(賺200)。
回頁首連動型合約的交易技巧
下面的例子考慮一個只有A,B兩個合約的連動合約組。假設合約的最高價格是 100,最低價格是0。而目前第一個合約的最高買價是A1,最低賣價是A2;第二個合約的最高買價是B1,最低賣價是B2。
1. 這時如果玩家要在A合約送出一個比最高買價 A1 更優先的買單,則新的出價必須高於A1,但不應該比(100-B1)更高,因為如果新的出價高於 (100-B1),則製造了其他人同賣A, B合約相同數量而套利成功的機會。
2. 同理,如果玩家要在A合約送出一個比最佳賣價 A2 更優先的買單,則新的出價必須低為A2,但不應該比 (100-B2) 更低,因為如果新的出價低於 (100-B2),則製造了其他人同買A, B合約相同數量而套利成功的機會。
回頁首使用百分化排名
先依積分將所有使用者排序,由低到高排序(表現最好者為最後一名,表現最差者第一名),再依比率將排名投影到1~100名。
1. 公式為:百分化排名=原排名/總人數x100%
2. 例如:共有5人,原始成績由低至高排名,表現最好者為得5分,表現最差者得1分,那百分化排名為 得分/5x100%〈如下表〉
| 使用者 | 原始成績 | 得分 | 百分化排名 |
| 志零 | 98 | 5 | 5 x100 / 5=100 |
| 隋糖 | 76 | 4 | 4 x100 / 5=80 |
| 白白 | 54 | 3 | 3 x100 / 5=60 |
| 童童 | 32 | 2 | 2 x100 / 5=40 |
| 若啞 | 10 | 1 | 1 x100 / 5=20 |
回頁首使用哪四種指標?
1. 累計獲利:所有「有交易並已清算」合約之總賺賠
| 使用者 | 累計獲利 | 得分 | 百分化排名 |
| 志零 | $98,875.33 | 5 | 5 x100 / 5=100 |
| 白白 | $62,732.74 | 4 | 4 x100 / 5=80 |
| 若啞 | $56,885.00 | 3 | 3 x100 / 5=60 |
| 隋糖 | $54,008.55 | 2 | 2 x100 / 5=40 |
| 童童 | $48,705.50 | 1 | 1 x100 / 5=20 |
2. 平均獲利:所有「有交易並已清算」合約之「平均賺賠」
| 使用者 | 平均獲利 | 得分 | 百分化排名 |
| 志零 | $247.8 | 3 | 3 x100 / 5=60 |
| 白白 | $193.62 | 2 | 2 x100 / 5=40 |
| 若啞 | $128.99 | 1 | 1 x100 / 5=20 |
| 隋糖 | $254.76 | 4 | 4 x100 / 5=80 |
| 童童 | $347.9 | 5 | 5 x100 / 5=100 |
3. 勝場數:「有交易、已清算、且有獲利」的合約總數
| 使用者 | 勝場數 | 得分 | 百分化排名 |
| 志零 | 228 | 4 | 4 x100 / 5=80 |
| 白白 | 275 | 5 | 5 x100 / 5=100 |
| 若啞 | 192 | 3 | 3 x100 / 5=60 |
| 隋糖 | 154 | 2 | 2 x100 / 5=40 |
| 童童 | 126 | 1 | 1 x100 / 5=20 |
4. 勝率:「勝場數」除以「有交易並已清算的合約總數」
| 使用者 | 勝率 | 得分 | 百分化排名 |
| 志零 | 0.571 | 2 | 2 x100 / 5=40 |
| 白白 | 0.848 | 4 | 4 x100 / 5=80 |
| 若啞 | 0.435 | 1 | 1 x100 / 5=20 |
| 隋糖 | 0.726 | 3 | 3 x100 / 5=60 |
| 童童 | 0.9 | 5 | 5 x100 / 5=100 |
回頁首總積分積分計算方式為何?
是以「累計獲利」、「平均獲利」、「勝場數」和「勝率」四個使用者指標加總,再以「百分化排名」的方式算出所有使用者中的排名,以上面的例子來說
| 使用者 | 累計獲利 | 平均獲利 | 勝場數 | 勝率 | 總分 | 百分化排名 | 排名 |
| 志零 | 100 | 60 | 80 | 40 | 280 | 4 x100 / 5=80 | 2 |
| 白白 | 80 | 40 | 100 | 80 | 300 | 5 x100 / 5=100 | 1 |
| 若啞 | 60 | 20 | 60 | 20 | 160 | 1 x100 / 5=20 | 5 |
| 隋糖 | 40 | 80 | 40 | 60 | 220 | 2 x100 / 5=40 | 4 |
| 童童 | 20 | 100 | 20 | 100 | 240 | 3 x100 / 5=60 | 3 |
回頁首這樣設計的目的為何?
目前的排名計算方式與以往只注重獲利的排名計算方式有相當大的不同,最主要的是希望使用者在除了獲利之外能多提高自己預測的準確度,這也是我們將「勝場數」與「勝率」一併列入「總積分」計算的主因。
回頁首多久計算一次排名?
每天休市(23:00)後至次一個營運日(09:00)前計算一次。